5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金(jīn)融(róng)行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xī频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽n)一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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