近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(du三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ō)家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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