5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截(jié)至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这(zhè)一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季度前(qián)五(wǔ)大(dà)卖出标(biāo)的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资(zī)产美(měi)股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从(cóng)股价表现看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之(zhī)际(jì)进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建(jiàn)仓的(de)英伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元(yuán)。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合能(néng)力(lì)等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多(duō)公司退出(chū)离(lí)开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域(yù)业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增(zēng)长，同(tóng)时素质(zhì)教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足(zú)，当时的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去(qù)几个季度的(de)财(cái)报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎(hū)与(yǔ)景林资(zī)产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成(chéng)任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗本(běn)周遭(zāo)遇(yù)终结(jié)。周三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再度成(chéng)为信(xìn)贷回落(luò)的主要(yào)原(yuán)因。而企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同比(bǐ)多增(zēng)，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率(lǜ)先下(xià)后(hòu)上，并不(bù)意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低(dī)效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再(zài)度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　<鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗strong>本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下市(shì)场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市(shì)场看(kàn)着(zhe)红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不(bù)符合他(tā)们的(de)机(jī)构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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