投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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