AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全(quán)市(shì)场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不少上市公(gōng)司宣布试水人工智(zhì)能(néng)、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是(shì)，此次(cì)公募基(jī)金2023年一季度(dù)报中(zhōng)，无论是成(chéng)长(zhǎng)派、还是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其(qí)中长期投资价值，但是(shì)对(duì)于短期人工智能(néng)极致行情演绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注(zhù)的是，季报中(zhōng)部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明(míng)确写道，这段(duàn)AI生成的(de)内(nèi)容(róng)阐述了人(rén)工智能对各(gè)个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可(kě)持(chí)续发展，卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些以及(jí)新能源开发和(hé)利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响(xiǎng)我们的生活(huó)方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防(fáng)止滥用(yòng)。在应对挑(tiāo)战的同时，也应(yīng)抓(zhuā)住人工智能带来的机遇，共(gòng)同推动这一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)基金经理王贵重在(zài)季报中也明(míng)确(què)表示，产业方向上，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。他(tā)还(hái)专门谈(tán)及，一季度进行了一定比(bǐ)例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的(de)核心逻辑(jí)是提高效率，而高质(zhì)量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业(yè)的观(guān)点时(shí)，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平(píng)台等提出(chū)自己想法(fǎ)。说到数(shù)字(zì)化时(shí)，表示其本质是利用(yòng)技(jì)术的手段，提升组(zǔ)织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长期向上的(de)类消(xiāo)费行业(yè)，在美国(guó)是一(yī)个和互联网(wǎng)行业(yè)一样大规模的产业(yè)。在中国(guó)，依然处于(yú)产业(yè)的早期，但是我(wǒ)们可以(yǐ)看到疫(yì)情背景下，大家越来越意识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数(shù)字(zì)化将会和人工智能深度融(róng)合，也(yě)会给(gěi)中国公(gōng)司带来发展的(de)机会。目前整个板块的(de)估值都到(dào)了历史(shǐ)最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经(jīng)理首次(cì)利用人工智(zhì)能完(wán)成(chéng)季报，也显示出(chū)人工(gōng)智能(néng)确实开始方(fāng)方面面开始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工作(zuò)等，是一个(gè)历(lì)史性大(dà)浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百(bǎi)度(dù)文心(xīn)一言(yán)首批生态合作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基金投教基地也将通过百(bǎi)度智能(néng)云接入(rù)文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创(chuàng)新投(tóu)资者(zhě)关系管理新(xīn)模式(shì)，提升(shēng)客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着(zhe)人工智(zhì)能(néng)成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理(lǐ)选择了积(jī)极参与布局(jú)，其(qí)中，除(chú)了科技成长派基(jī)金经理(lǐ)，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓股中，除了(le)海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些>

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技研究总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚(jù)焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的(de)5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源(yuán)、互(hù)联网平台、创新(xīn)药(yào)。我(wǒ)们(men)认为，各个(gè)细分(fēn)行业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最(zuì)重要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依然(rán)旗帜鲜明(míng)的看好港股的机(jī)会，特别是软件和(hé)互联网领域的机会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉实(shí)基(jī)金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能(néng)带(dài)来的投资(zī)机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增(zēng)强(qiáng)基金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当时基(jī)本处于估(gū)值、机构(gòu)持仓的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不(bù)多处于成(chéng)长前期、对标国(guó)际也(yě)还有巨(jù)大成长(zhǎng)空间的(de)板块，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业变(biàn)革机(jī)会，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表(biǎo)的科(kē)技板块(kuài)内会持续(xù)有个股投(tóu)资机会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来，毫(háo)无疑问(wèn)人工(gōng)智能和可(kě)再生能源将构成未来社会的基(jī)石(shí)。在当下，随着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入(rù)，未来新的产业机(jī)会(huì)将(jiāng)进(jìn)入新一轮(lún)的爆发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的一派(pài)。他(tā)在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所(suǒ)管理的(de)基金(jīn)维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)新入兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股名单(dān)，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓(cāng)，直(zhí)接买到了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也(yě)体现了对(duì)人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度(dù)也进行了(le)调仓换股，提高(gāo)TMT行业(yè)结构占比，减持地(dì)产、军(jūn)工比(bǐ)例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前(qián)三大(dà)持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三(sān)六零、金(jīn)山办公、中科(kē)曙光(guāng)等4个TMT股票(piào)进入(rù)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，招商蛇口、保利(lì)发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基(jī)于对未来2年数字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口老龄化与经济(jì)发展模式(shì)转变，数据(jù)成(chéng)为新的生产要(yào)素(sù)，高质量发展的(de)核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充(chōng)分利(lì)用好云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行(xíng)业，从生产和服务端(duān)全面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样化(huà)的行业应用等，这是一个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间(jiān)较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权(quán)益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的(de)基金也(yě)重点布局了(le)TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如(rú)，建信智能生活在一季(jì)度继(jì)续调(diào)整了行(xíng)业配(pèi)置，降低(dī)了制造业、大金融地(dì)产(chǎn)行业(yè)的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布(bù)局了人工智能技(jì)术(shù)创(chuàng)新带(dài)来的相关产业趋势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽(suī)然在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)达了对人工智能的(de)重(zhòng)视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科(kē)技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型(xíng)路(lù)线(xiàn)的成功(gōng)，这一成(chéng)功比之前(qián)几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次(cì)的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用(yòng)性(xìng)。这属于科技史上(shàng)的(de)一(yī)次重(zhòng)大创(chuàng)新，未来(lái)多个行业(yè)将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低(dī)估(gū)值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相关(guān)板块的(de)布局(jú)。他表示，除(chú)复合(hé)国家安(ān)全自主可控(kòng)和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需(xū)求拉动，因(yīn)此，计算机、电子(zi)等偏成长行业的(de)部分成长(zhǎng)股(gǔ)是(shì)未来关注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基(jī)金经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行为，就(jiù)如同去年三季(jì)度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加(jiā)大(dà)对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然也认为(wèi)，AI是(shì)不亚(yà)于互联网级别的技术要素革命(mìng)，或许我们(men)已(yǐ)经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者，会积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她同时(shí)表(biǎo)示，也会(huì)努力在火热的行情面(miàn)前(qián)保留一份清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎(shèn)，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。正因为此，他在去年(nián)三四季度布局(jú)了不少(shǎo)人工智能相关(guān)的标的，在一季(jì)度对TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现在的(de)配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的(de)交(jiāo)易(yì)占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立(lì)，但我们还是认为太阳底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”李卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是(shì)难以预(yù)测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年(nián)初我们想象不(bù)到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场(chǎng)当前认为的受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它(tā)的(de)“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度，以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和投资之间，隔(gé)着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会(huì)，但可以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的价格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。

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