中国金融行业加速对外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆(lù)续(xù)公(gōng)布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通(tōng)证券同期获批的野村东(dōng)方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞(ruì)银“官宣”合并(bìng)，两(liǎng)家国际金融巨头(tóu)均在(zài)国内(nèi)拥有外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在(zài)中国(guó)展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方向。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国(guó)内各家证券公司来(lái)说，除了面(miàn)临行业“二(èr)八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争(zhēng)也同(tóng)样带(dài)来(lái)压力。

　　日前，中证协公布各家(jiā)券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外(wài)资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行(xíng)情、成立时(shí)间、牌照资质(zhì)等问(wèn)题，9家共(gòng)有5家(jiā)出现亏(kuī)损(sǔn)，分(fēn)别为(wèi)瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东(dōng)方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增持而成(chéng)为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步(bù)，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和(hé)星(xīng)展证(zhèng)券(quàn)均(jūn)于2020年获得证监会(huì)批文，分别走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(bié)于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不长。星展证券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受(shòu)市场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且(qiě)新公司建设成(chéng)本、业务(wù)费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展(zhǎn)业初期容易(yì)导致(zhì)亏损的产生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现“本小利薄”的(de)情况，自(zì)营业务(wù)影响有限，因此影响2021年业绩的(de)主要(yào)还是经纪、投行等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手续费及(jí)佣金(jīn)净收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支(zhī)出则(zé)有增(zēng)无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业(yè)绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分(fēn)别为摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实(shí)现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量(liàng)在行业内排名(míng)下游，但其业绩已(yǐ)跻(jī)身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通(tōng)证券展业(yè)的第三个完整会(huì)计(jì)年(nián)度。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通证券于(yú)2019年3月获得证监会(huì)批复，成立合资(zī)证券公司。彼时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资(zī)股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家内资股东(dōng)所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示(shì)，摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手(shǒu)续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其(qí)证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩(mó)根大通(tōng)证券充分利(lì)用(yòng)全球化(huà)的平台优势，整合集(jí)团资源(yuán)，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者，目标客(kè)群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突(tū)发(fā)合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的业(yè)绩表(biǎo)现：当(dāng)期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一(yī)，早在2007年(nián)就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分(fēn)别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年(nián)投(tóu)行(xíng)业务(wù)进步明显，当期实(shí)现手续(xù)费净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在(zài)2022年(nián)完(wán)成了创业板注册制改革后(hòu)的(de)IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互(hù)联互通全(quán)球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞银集团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士(shì)联邦财政部(bù)、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞(ruì)银发(fā)布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞信(xìn)的收(shōu)购交易(yì)预计在6月底前(qián)完成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外(wài)资控股券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强(qiáng)调事项段的无保留(liú)意见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞(ruì)信集(jí)团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份公司之间达成协议和合并计(jì)划，截止报(bào)告日，上述协议和(hé)合并计(jì)划的完成(chéng)日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属控(kòng)股子公司，未来的(de)运(yùn)营和(hé)财(cái)务业绩受到(dào)上(shàng)述合并可能产生(shēng)的影响亦不明(míng)确(què)，该(gāi)事(shì)项表明(míng)存在可能(néng)导致对公司持(chí)续经营能(néng)力(lì)产(chǎn)生重大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证(zhèng)监会修订《外商参股证券公(gōng)司设立规(guī)则》后首家获(huò)批(pī)的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元获(huò)得控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权(quán)。在该(gāi)笔(bǐ)交易完(wán)成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持(chí)有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突如其(qí)来的(de)瑞信、瑞(ruì)银(yín)合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券和瑞(ruì)信(xìn)证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证券公司(sī)股(gǔ)东以及股东(dōng)的控股股东(dōng)、实际控制人(rén)参股证券(quàn)公司的(de)数量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的数量(liàng)不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控(kòng)”的限制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管理转型”成为行业(yè)热词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为(wèi)其在中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受其(qí)财富管理业务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等(děng)业(yè)务持续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新增(zēng)了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务(wù)联(lián)动等多种业务模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为(wèi)客(kè)户提(tí)供多维度(dù)、一站式的综合性金融(róng)解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管理(lǐ)业务将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台(tái)支持以及集团跨境合作(zuò)四个(gè)方面入手，打造以产品(pǐn)为(wèi)中(zhōng)心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村(cūn)集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团全资(zī)持股备案后，高盛高(gāo)华(huá)在2021年(nián)底与(yǔ)北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发(fā)新(xīn)增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续以资产配置为核(hé)心进行(xíng)新产品和服务的(de)研发工作，进一步赋能部(bù)门(mén)为在岸客户提(tí)供财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选择(zé)，开展(zhǎn)境(jìng)内私(sī)人财富管理平台未来(lái)战略规划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续(xù)推(tuī)进(jìn)私募(mù)股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三(sān)方金融产品(pǐn)并(bìng)推进跨境(jìng)投资(zī)新产品的(de)研发，为客户提(tí)供直接对接境(jìng)外资本市场的(de)机会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管理业务(wù)，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券商中较(jiào)为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月(yuè)正式成(chéng)立私人财富管理部(bù)，负责公(gōng)司(sī)高(gāo)净值个人客(kè)户综合财富管理业务的(de)运作。私人财富管理部以汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致力为(wèi)高净值和(hé)超(chāo)高净值客户(hù)及其(qí)家族(zú)提供(gōng)专业(yè)、多元及(jí)定制化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部信托(tuō)公司(sī)达(dá)成(chéng)战(zhàn)略(lüè)合(hé)作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的(de)新政举措，致力(lì)于发展财(cái)富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为客户进(jìn)行全方(fāng)位资产配置(zhì)和满足(zú)客户全生命周期(qī)财富(fù)管理的理念，进一(yī)步(bù)完善投(tóu)资解决方案和财富规划方面的业务(wù)，一方(fāng)面积极(jí)扩(kuò)充现有架上(shàng)策略，精(jīng)选上架多支产(chǎn)品(pǐn)为客户在同(tóng)一策略下(xià)提供差异化选择(zé)及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着中国资本市(shì)场对(duì)外开放的力度不断加大，各(gè)外资金融机构加速了(le)在境内设立(lì)控(kòng)股券商(shāng)的进程(chéng)。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获(huò)批准设立，公司注册地为北(běi)京市，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿(yì)元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于从事(shì)资(zī)产证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是(shì)，渣打证券(quàn)是首(shǒu)家新设的外商独(dú)资证券公司。就(jiù)监管(guǎn)批复(fù)信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司(sī)全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目前国内的(de)外资(zī)控股券商数(shù)量(liàng)已(yǐ)达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券商已成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有(yǒu)数家外资券商的(de)设(shè)立申请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴证券(quàn)、青(qīng)岛意才证(zhèng)券等多家(jiā)外资券商的设(shè)立申请仍(réng)处于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席(xí)易(yì)会满等(děng)先后在(zài)京会(huì)见(jiàn)美国桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安联(lián)保险、意大利联合(hé)圣保罗银行、美(měi)国景(jǐng)顺和高(gāo)盛等国(guó)际金(jīn)融(róng)机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受到中国经济的(de)强大韧性、潜(qián)力和活力，坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好中国经济(jì)和(hé)中国(guó)资本(běn)市场发展前景。近年来中国(guó)资本(běn)市(shì)场(chǎng)对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全(quán)球投(tóu)资者带来了实实在在的(de)机(jī)遇。各金融机构高度(dù)重视中(zhōng)国(guó)市场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争(zhēng)，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇(yù)。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机构(gòu)来(lái)华展(zhǎn)业便利度(dù)不断提升，经(jīng)营范(fàn)围和(hé)监(jiān)管(guǎn)要求实现国民(mín)待遇(yù)，外(wài)资券商(shāng)、资(zī)产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带来了国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)机构全面参与中(zhōng)国(guó)资本(běn)市(shì)场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带(dài)来了通过与(yǔ)国际金(jīn)融机(jī)构直接合作促进业务(wù)发展(zhǎn)、提(tí)升(shēng)管理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也(yě)表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势初(chū)步(bù)形(xíng)成，金融(róng)科(kē)技(jì)对行(xíng)业发展理念的变革(gé)和重塑不断深化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲击(jī)将逐渐显现，证券行业(yè)竞(jìng)争(zhēng)新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受