五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的(de)总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义zhì)序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机(jī)？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过(guò)，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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