今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下(x中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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