北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除(chú)沪(hù)深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)交变得(dé)更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前十(shí)大(dà)股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yìxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤)，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将深入(rù)细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì)也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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