燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实(shí)现(xiàn)营收(shōu)和净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初(chū)始(shǐ)补偿收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅(fú)度并不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其(qí)高端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增长的背(bèi)后亦不(bù)乏关(guān)厂(chǎng)减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能(néng)是(shì)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市为(wèi)了利用(yòng)自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优势(shì)，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整(zhěng)个行(xíng)业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品(pǐn)销量(liàng)增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数。其中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市，其中主品牌(pái)销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏(fá)力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来(lái)一波“高(gāo)价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市(de)基(jī)础上推出首款(kuǎn)超(chāo)高端烈性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒高端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继(jì)上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的(de)大单(dān)品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得到(dào)优(yōu)化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下(xià)滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业开始筹划拓展非(fēi)啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全(quán)资(zī)子公司向(xiàng)山东景芝白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现了可(kě)观的增长(zhǎng)，除了(le)高(gāo)端(duān)化(huà)战略(lüè)带来的拉动(dòng)效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续推动优化产(chǎn)能(néng)布局(jú)，已停(tíng)止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂(chǎng)相关的(de)固(gù)定资产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会(huì)上就透露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部(bù)和工厂员工架(jià)构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事(shì)会同意(yì)政府对(duì)公司所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的(de)方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得(dé)处置土地使用权等(děng)长期资产的收益(yì)同比(bǐ)增(zēng)加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司及本(běn)公(gōng)司间(jiān)接全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装(zhuāng)生产(chǎn)线项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了(le)多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程(chéng)。

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