北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金(jīn)等多(duō)家中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格基金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基(jī)金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方(fāng)面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募(mù)基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出现在北(běi)交(jiāo)所公司(sī)前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的(de)企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开(kāi)的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会有相(x中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格iāng)当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业(yè)，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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