大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月