金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期马云看未来商铺的前景SA属于估值合(hé)适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价(jià)格下(xià)降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能的(de)向上驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货(huò)、投产(chǎn)延迟(chí)这(zhè)三点可能(néng)会构成反(fǎn)弹的(de)驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投产的(de)变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货反馈并不存在(zài)缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见(jiàn)得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至(zhì)2022年(nián)年(nián)初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们(men)还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的(de)因(yīn)素(sù)，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的(de)现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货价格(gé)，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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