金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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