关注国(guó)际(jì)方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的(de)一(yī)个储油设施遭到无人(rén)机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫在社交媒(méi)体上称：“由无人机(jī)袭击(jī)造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地(dì)和民用区(qū)域(yù)间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地(dì)方政府敦促人们在消防(fáng)员努力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度受南美(měi)干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈(lǘ)油等公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料(liào)的价格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了(le)厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源(yuán)于网络下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前(qián)，河(hé)南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制(zhì)菜在(zài)线下及电商(shāng)平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货(huò)日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完全(quán)满足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值(zhí)业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年(nián)度(dù)商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务(wù)的(de)公告》中(zhōng)披(pī)露(lù)，将(jiāng)在2023年(nián)对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及(jí)下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等(děng)品种。第(dì)一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在(zài)行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压(yā)，导致利(lì)润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营(yíng)活动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转正。由于(yú)产能释放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复(fù)有持续性，预计二(èr)季度(dù)还有增长。

　　“原材22寸是多少厘米(cái)料价格下降”是(shì)道(dào)道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大(dà)抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售(shòu)终端(duān)的(de)包(bāo)装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料(liào)陆续(xù)增长，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能(néng)处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广东(dōng)大力发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要(yào)原料价(jià)格出(chū)现下(xià22寸是多少厘米)降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道(dào)全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今(jīn)年(nián)业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩(jì)表(biǎo)达正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年(nián)下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供(gōng)给(gěi)预计(jì)将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形(xíng)势等因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂、油料(liào)市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食(shí)用植物油是生活(huó)必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健(jiàn)康意识的提高，对(duì)健(jiàn)康、安全(quán)、营养(yǎng)的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽(lì)红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出(chū)现(xiàn)了从未(wèi)有过(guò)的多元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜(cài)油的(de)消费需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不(bù)确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势(shì)。然而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜(cài)油(yóu)供给压力(lì)从进口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然(rán)市场并不(bù)看好油(yóu)粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不及预(yù)期(qī)，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内食用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空间(jiān)不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之(zhī)间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于(yú)低位(wèi)，终端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐(zhú)步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油(yóu)价格与相(xiāng)关(guān)油脂价差缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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