昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额(é)，包(bāo)括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续加(jiā)息的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可(kě)能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对(duì)重要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供(gōng)需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢(huī)复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶(jiē)段反弹。

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