财联社5月6日讯(编辑 若宇)黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线,创历史新高(gāo)。A股方面,珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去(qù)年(nián)10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。
黄金价格的持续攀升(shēng),引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示,黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期,根据行业数据,1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼;3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù),金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4%。
提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí),刘越男等人拆解,其一,
关于黄金珠宝板块行(secx的不定积分推导过程,secx的不定积分推导过程图片xíng)情的可持续性,德(dé)邦(bāng)证券(quàn)郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日(rì)研报(bào)中分析,从国际金(jīn)价(jià)来看,全球(qiú)地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美(měi)国(guó)经济(jì)衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏来看,预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将持续(xù)释放消费需(xū)求。
长期(qī)来看,龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定位(wèi),创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计,以及积极的渠道扩张策略下,持续提升市场占有率,平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于(yú)历(lì)史中枢水(shuǐ)平,仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。
中国(guó)银(yín)河证券研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出,预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升,将在(zài)2024年超过90万亿元,年复合增(zēng)长率约为(wèi)5%,奢侈金银珠宝的市场规模增长速(sù)度更(gèng)快,年复(fù)合增长率约为17%。
头(tóu)豹研究院预(yù)测,中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的增速最快,2018-2021年间的复合增长率为5.9%,预计(jì)未来5年也(yě)将保持6%的增(zēng)速(sù)。
从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看,主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应,中游(yóu)的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节(jié),其中下游环(huán)节的附加值(zhí)较(jiào)高,盈利能力较强。
国信证(zhèng)券研报(bào)中指出(chū),下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平,黄金品类零售毛利率10%-20%不等,钻石镶嵌(qiàn)类可达到60%左(zuǒ)右的高毛利率水平,产业链附加值高(gāo),相关企(qǐ)业(yè)通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以(yǐ)提高市场份额,可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。
从竞争格局的角度来看,截至(zhì)2022年(nián),中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业市(shì)占率(lǜ)前(qián)十的集团中(zhōng),除了(le)瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以(yǐ)来(lái)行业(yè)内(nèi)的CR10不(bù)断(duàn)提(tí)升,于2021年超过了30%。
据财联社不完全统计,相关上市(shì)公司(sī)包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等,具体情况如下:
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
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