金融界5月22日消息 悄(qiāo)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等(děng)到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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