5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私(sī)募景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少(shǎo)有的(de)进行大手(shǒu)笔(bǐ)持(chí)有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的(de)股票(piào)。其中，前(qián)十(shí)大持仓标的(de)在总市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方(fāng200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出(chū)标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力(lì)挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退(tuì)出离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭(píng)借(jiè)多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河(hé)依然很深(shēn)。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接(jiē)近三(sān)成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大(dà)主线。

　　可(kě)好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后(hòu)便开始(shǐ)持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易(yì)日成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场(chǎn200克等于多少毫升水，200克是多少ml水g)观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的(de)金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基(jī)数(shù)的(de)异常(cháng)，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回落再度(dù)成(chéng)为信贷回落的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款继续保持同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月(yuè)相比，今(jīn)年(nián)4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在(zài)压降票(piào)据(jù)等(děng)低效(xiào)资产(chǎn)，对分行收票额(é)度(dù)控(kòng)制很严。4月前两旬(xún)已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快要接(jiē)近零利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡(dǒu)峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看(kàn)到宽信用的(de)信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需(xū)要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大(dà)热的(de)人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直(zhí)白(bái)点(diǎn)说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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