今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同(tóng)时，较好的(de)业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度(dù)主要(yào)投资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存(cún)水平接(jiē)近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复，未来需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业(yè)趋势一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力(lì)几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽(suī)然(rán)美国(guó)的(de)制裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制(zhì)程(chéng)的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱(jù)乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度(dù)新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决方案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控(kòng)股也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìn一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么g)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净(jìng)值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技(jì)、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业(yè)的(de)定价出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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