财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能(n稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊éng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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