财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(li肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西àn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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