公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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