公募(mù)基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cón人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么 24px;'>人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么g)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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