在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌(diē)走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正(zhèng)经不(bù)？”“还(hái)要有(yǒu)个跌(diē)停板才和(hé)净值一(yī)样”“这(zhè)基涨跌这么(me)大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易(yì)方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告，对公司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价率(lǜ)已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的(de)青睐，今年以来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门(mén)板(bǎn黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石)块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看好传媒、顺周期(qī)板块的长期配置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易(yì)方达基(jī)金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资(zī)者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石t="基(jī)民(mín)懵了！涨跌这么吓(xià)人，“这个日经(jīng)正经不(bù)？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171506514.png">

　　从两(liǎng)只产品的表现看，今(jīn)年(nián)两只ETF近日(rì)走(zǒu)势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点(diǎn)开盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢(yì)价率都回落到4％以内，投资者(zhě)的追捧(pěng)热情在(zài)风险(xiǎn)提示后有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看(kàn)，由于两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日(rì)净(jìng)流入资金都不到(dào)2千万(wàn)体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市场看(kàn)，目(mù)前(qián)跟踪日经指数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目(mù)前，四(sì)只产品跟踪的指数都是(shì)日经225指数收益率（经汇率(lǜ)调整后(hòu)），从该(gāi)指数表现看(kàn)，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅在亚太市场高(gāo)居前列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受(shòu)到资金的净买入，产生了供不应求(qiú)的(de)情况，就会(huì)推高二级市场价格，让价格走(zǒu)在指数(shù)涨幅的前面，这个情(qíng)况就(jiù)会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层资产是(shì)跟踪日经225指数(shù)表(biǎo)现的，如(rú)果短(duǎn)期出现高溢价，也就意味着当前的(de)价格超出(chū)了指数的涨(zhǎng)幅(fú)，未来会回归(guī)到指数正常走势和涨跌幅的(de)状态，也(yě)就(jiù)是会(huì)逐(zhú)渐消除溢(yì)价。而高溢价回归的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日(rì)本股市表现看，今年(nián)年初以来(lái)日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以(yǐ)来的(de)最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券认为，近期日本股(gǔ)市上(shàng)涨受(shòu)多重因(yīn)素(sù)驱(qū)动：一(yī)是随着美(měi)联储(chǔ)加息预期下降和日央行紧缩(suō)预期(qī)上升，吸引(yǐn)国际资本回流(liú)日本市场(chǎng)；二是随着疫后经(jīng)济活动复苏和去(qù)年日元(yuán)持续(xù)贬值，东京交易所上市(shì)公司多表现良好；三是今年东京(jīng)交易(yì)所提出将改革公司治理监督机(jī)制(zhì)。在(zài)这(zhè)一改革下，预计(jì)部分低估值(zhí)企业可能(néng)采取股(gǔ)票回购等(děng)方式提振股(gǔ)价(jià)，截至本周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票(piào)被宣(xuān)布(bù)回购；四(sì)是(shì)近期(qī)部分利好消息带动市场情(qíng)绪(xù)。包括G7峰会在日召(zhào)开、巴(bā)菲特赴日考察并表示大举投资日(rì)本股市等(děng)，推动市场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提(tí)示(shì)短(duǎn)期(qī)过快上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外投资可能(néng)会涉及相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程(chéng)度不高等问(wèn)题，建议投(tóu)资者在自己能力圈(quān)内投资，避免(miǎn)盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金(jīn)已(yǐ)达(dá)165亿(yì)

　　除了(le)关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日收(shōu)盘，全(quán)市场728只(zhǐ)股(gǔ)票ETF总规(guī)模1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年末规模新增1293亿元(yuán)，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡(dàng)市场中，昨日(rì)净申(shēn)购份(fèn)额(é)13.23亿份，按(àn)照(zhào)区(qū)间成交均价测算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科(kē)创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业(yè)前列(liè)。另外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上(shàng)资金的净流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金(jīn)居前，都超过了2亿元资金体量。另外(wài)，触(chù)底反弹的医药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净流(liú)入资金最多的是易(yì)方达创业板ETF，今年净(jìng)流入资金(jīn)165亿元，位居行业首位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景(jǐng)气度回升的(de)半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸(xī)引力(lì)的医疗、恒生互联网等，也都(dōu)受到(dào)资金的(de)追逐，净流入(rù)资金都在50亿元体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指数与量化投资(zī)部(bù)表示(shì)，随着前期(qī)创业板50指数的回调，当前估值已来到(dào)30倍的历(lì)史低位区间，且一季报显示(shì)成(chéng)分(fēn)股(gǔ)净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反(fǎn)转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该机构分析，在政策层面(miàn)，4月底的政治局(jú)会议提出“要夯实(shí)科(kē)技(jì)自立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大新动能。要巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电网改造。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险”，这宣示(shì)着国内(nèi)经济发展动能要加快转变，新(xīn)能源及人工智能将是经济转型的(de)两大动能(néng)，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创(chuàng)业板(bǎn)持续受益于(yú)政策红利，该机构建议关注创业(yè)板50指数(shù)的投(tóu)资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日基金(jīn)份额流(liú)失4亿份，资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)超过(guò)11亿(yì)元(yuán)。另(lìng)外(wài)，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的资(zī)金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤炭、中(zhōng)药ETF等(děng)近期出现阶段(duàn)性(xìng)行情的(de)板块，遭(zāo)遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品净流出(chū)资金也有1个(gè)亿(yì)以上。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)期(qī)限，今年(nián)以来宽(kuān)基ETF中(zhōng)，中证(zhèng)500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百(bǎi)亿(yì)体量的资金(jīn)净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而(ér)行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等(děng)也出现越涨(zhǎng)越(yuè)卖，整体资金净(jìng)流出(chū)位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主题行业(yè)的资金出(chū)现流(liú)出，但部分机构仍(réng)建议(yì)从中(zhōng)长(zhǎng)期角度，观察各类(lèi)板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势，但(dàn)市场展现出更(gèng)多(duō)结构性机会，当前市场(chǎng)对题材的追(zhuī)捧热度(dù)仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐(zhú)步(bù)退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧(ōu)基金建议(yì)继续关注(zhù)资金合力最强的人(rén)工(gōng)智能(néng)与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏(sū)趋势确立后关(guān)注“顺周(zhōu)期”板块的整(zhěng)体机会，尤其是大(dà)众消(xiāo)费等领域(yù)；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字(zì)化对(duì)生产力(lì)的(de)提升，重点关注计算机(jī)、互联网和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石