5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度耐克品牌和乔丹品牌是什么关系超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一(yī)致，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了《关(guān)于江铃(líng)重(zhòng)型汽车(chē)有限公司(sī)100％股权(quán)的(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系de)股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目(mù)标(biāo)股权支付(fù)的基(jī)准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批(pī)准，但由(yóu)于交易(yì)所需的(de)政府审批事(shì)项未能在约(yuē)定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为(wèi)一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集(jí)团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度(dù)，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部(bù)企业的单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至(z耐克品牌和乔丹品牌是什么关系hì)2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了(le)所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母(mǔ)净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称。

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