随着3月进(jìn)出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体(tǐ)企(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应(yīng)的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存(cún)在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出(chū)口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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