全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(w陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处èi)全(quán)球(qiú)宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处(néng)需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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