公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望>悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让(rà悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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