随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析(xī)师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可能会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源(yuán)价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲(jìn)，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的(de)回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口(kǒu)维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或(huò)方阵是什么意思有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来方阵是什么意思，未来出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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