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朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗 深夜突发!暴跌40%、五次停牌,白宫拒绝干预!银行业危机再现?原油也崩了,5月加息路径“扑朔迷离”

  银行业危机再现?

  昨夜美股开盘不久,第一(yī)共和银行盘中跌幅一(yī)度(dù)扩大至超过40%,经(jīng)历至少五(wǔ)次停牌,股价再刷新历(lì)史(shǐ)新低,市值(zhí)一度跌破10亿美元。

  据英国《金融时报》报道,知情人士说,几个(gè)星期以来,第一共(gòng)和银行(xíng)已(yǐ)在为其部分业务寻(xún)找买(mǎi)家,但潜(qián)在的收购方担心承(chéng)担过(guò)多风险。目前可能的(de)解决方案是,向(xiàng)近期曾(céng)为(wèi)第一共和银行注资300亿美(měi)元的(de)大型银行寻(xún)求帮(bāng)助,或者由美国联邦存款保险(xiǎn)公司接管该(gāi)银行,并为所有存(cún)款提供政(zhèng)府(fǔ)担保。

  而(ér)据CNBC援引(yǐn)消息人(rén)士报(bào)道,白宫或美国财政部无意干预该银行的(de)状况。<朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗/p>

  CNBC财经(jīng)记者(zhě)和(hé)市场新闻分析师David Faber说,他(tā)目前不知(zhī)道这家银行能否在未来的日(rì)子继续(xù)经营下去,也不知道联邦存款保险(xiǎn)公司是(shì)否(fǒu)会对(duì)此家银行发表“破产声明”。但他(tā)说(shuō):“解决方案(àn)(可能是(shì)联(lián)邦存款保(bǎo)险(xiǎn)公司的接管)目前正变得越来越有可能(néng),因为第一共(gòng)和银行找到买家(jiā)的机(jī)会‘几乎为零(líng)’。”

  商品方面,今天凌晨(chén),美(měi)、布两(liǎng)油日内跌幅(fú)快速(sù)扩大至3%。

  有(yǒu)市(shì)场评论称(chēng),尽管此前API报告显(xiǎn)示美国上周原油库存(cún)降幅大于预期,由于市场消化了(le)疲弱(ruò)的美国经济(jì)数据,对美国经济衰退的担忧增加,油价周三延续(xù)前一交易日的跌势,目前已经抹去了自欧佩克+4月(yuè)初宣(xuān)布进一(yī)步减产以来的全部涨幅。

  截至今(jīn)晨收盘,第一(yī)共和(hé)银行收跌近30%再创历史新低,最新(xīn)报道称,美国联邦存款保险公司(sī)FDIC威胁下调该行评级,将限制第(dì)一共(gòng)和银行从美联储取得(dé)融资的渠道(dào)。

  原油方面,WTI 6月原(yuán)油期货收跌3.59%,报(bào)74.30美元/桶;布伦特6月原油期货收跌3.81%,报77.69美元/桶,抹去了自(zì)OPEC+本月初因(yīn)需求低迷(mí)而(ér)减产带来的价格涨(zhǎng)幅。

  美联储5月加息路径“扑朔迷离”

  宏观层(céng)面(miàn)风险不(bù)断(duàn),让美联储5月的加息(xī)路径变得“扑(pū)朔迷离(lí)”。一边(biān)是仍(réng)然高企的通(tōng)胀,一边(biān)是银(yín)行系统危机以及(jí)由此扩(kuò)大的经(jīng)济(jì)衰退阴霾,美(měi)联储会如何(hé)选择,无疑是市场最引人(rén)瞩目的焦点。

  在广州金(jīn)控(kòng)期货研(yán)究所(suǒ)副(fù)总经理程小勇看来,对(duì)于美联储货币政策,大(dà)概率还是维持加息(xī)的大方向,只不过加息力度会维持25个基点(diǎn),不(bù)会(huì)像去年(nián)那样(yàng)以(yǐ)50个(gè)基点(diǎn)的(de)大力度加息。

  “首先,考虑到美国通胀具有很强的粘性,当前核心通(tōng)胀增速依旧处于历史高(gāo)位,3月高(gāo)达5.6%,较此轮高点(diǎn)仅仅回落了1个百(bǎi)分点,‘通胀(zhàng)中的通胀’3月住房(fáng)租金价格指(zhǐ)数增速(sù)高(gāo)达8.3%。其次,尽管高利(lì)率和美国银行业危机引(yǐn)发(fā)了经济减速,但是(shì)据我们测算当前美国私人部门资产(chǎn)负债表(biǎo)受冲击的影响大约将(jiāng)在(zài)三(sān)、四季度出现,短(duǎn)期经济减速(sù)不至于引发美(měi)联储货(huò)币政策转(zhuǎn)向。从历史上美联储加(jiā)息的经(jīng)验来看(kàn),高(gāo)通胀下(xià)的美(měi)联储加息并不会(huì)因经济减(jiǎn)速而(ér)转向。此(cǐ)外(wài),美国地区银行担忧引发(fā)银行股大跌,但(dàn)由于当(dāng)前美(měi)国商业银行(xíng)危(wēi)机主要是资产负责错配,并非如2007年(nián)次贷危机时那样的产品层(céng)层嵌套(tào)和加(jiā)杠杆(gān)导致危机爆发时过(guò)渡去杠杆(gān),金(jīn)融市场(chǎng)系统(tǒng)性风险暂难发生。”程小勇(yǒng)表示。

  混沌天成期货研究院首席宏观分析师赵(zhào)旭初同样认为,由美国(guó)银行业“爆雷(léi)”引发(fā)系统性(xìng)风险的可能性是较小的,基于此,美联储也不会轻易改变“显(xiǎn)著(zhù)控制通胀”的(de)目(mù)标(biāo)。“从硅谷(gǔ)银(yín)行的事(shì)件来(lái)看,政策部门应对危机的速度和积极性非常(cháng)高,在这种(zhǒng)形式下,去押注系统性风险发生概率(lǜ)比较低的。对于(yú)通胀率(lǜ),当(dāng)前市场主(zhǔ)流的(de)预测对5月CPI是4%,即便到(dào)了市场认为有(yǒu)一定(dìng)降息概率(lǜ)的7月,CPI预测也有3.5%以上,除(chú)非是出(chū)现了几乎失控的风险,如金融机构或者(zhě)非(fēi)金(jīn)融(róng)企业大面积的‘爆(bào)雷’,否则(zé)在这(zhè)个(gè)通胀水平预测(cè)下,美联储是不(bù)会(huì)在7月份(fèn)就(jiù)去做降息操作的。”他说。

  据(jù)外媒报道(dào),对(duì)于美(měi)国通胀将从(cóng)几十年(nián)来的最高水(shuǐ)平进(jìn)一步回落多少这一(yī)争论,全球知名机构的(de)基金经(jīng)理们也(yě)开始产生分歧。其中,一方是安联环球投资和(hé)西部信托等(děng)公(gōng)司认(rèn)为,美(měi)联储(chǔ)和(hé)其(qí)他央行将在加息方面取得胜利(lì),即(jí)使(shǐ)这意味(wèi)着继(jì)续加息、控(kòng)制通胀到2%的目标(biāo)可能(néng)会让经济陷入衰退。而另一(yī)方(fāng)面,贝莱德和(hé)DoubleLine等公司则质疑,面对粘性极强(qiáng)的通胀,美联(lián)储和其他(tā)央(yāng)行的政策制(zhì)定者是否(fǒu)真(zhēn)的愿意冒(mào)让数(shù)百万人失业(yè)的风险,换句话说,央行们最终可(kě)能不得不(bù)做出妥协,容忍高于目(mù)标的(de)通胀(zhàng)。

  相关数据显示,4月美国消费者信心指数降至了(le)101.3,为(wèi)去年7月以(yǐ)来最低水平。对此,程小勇(yǒng)表(biǎo)示,从美国居民消(xiāo)费来(lái)看,高利率和银行业(yè)信贷收紧导(dǎo)致消费(fèi)者信心指数下(xià)降,消费支(zhī)出增速(sù)放缓是确定性事件,说(shuō)明未来美国经(jīng)济(jì)继续减(jiǎn)速(sù)也(yě)是大概(gài)率事件。然而,由(yóu)于(yú)美国居民消费支出增(zēng)速虽然在下滑,但在2月还是维持正增(zēng)长,朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗使得(dé)市场(chǎng)避险情绪短期虽有(yǒu)升(shēng)温,但不至于出发市(shì)场(chǎng)系统性泡沫,通过贵金属(shǔ)温和反弹也可以验证这一点。不过,随着美(měi)国(guó)居民利息(xī)支出占可支(zhī)配收入的比例越来(lái)越(yuè)高,未来并不排除(chú)由于经济严(yán)重减速加快导致大(dà)规模(mó)恐慌再现的(de)情况出现。

  “消费者信心的下降和最近(jìn)的(de)美国居(jū)民部门信用(yòng)卡违(wéi)约率(lǜ)上升是相匹(pǐ)配的,在(zài)高通胀高利率经济下行(xíng)的环境下(xià),居民部门的(de)资产负(fù)债(zhài)表和收入状况边际上会有恶化也是情理之中;但美国居民(mín)部门(mén)已(yǐ)经经过了十年的去杠(gāng)杆,本身资产负债处(chù)于(yú)一(yī)个相(xiāng)对健康(kāng)的状况,这也(yě)是为何即(jí)便消费信(xìn)心在恶化,即便银行利率在飙升(shēng),美国居民部门的消费(fèi)贷款(kuǎn)仍(réng)然在继续扩(kuò)张,这显示着美国(guó)居民(mín)部(bù)门的需求(qiú)仍(réng)然十分有韧性。”赵旭初表示。

  在赵旭初(chū)看(kàn)来(lái),当前市场避险情绪的(de)催(cuī)化(huà)有(yǒu)两方(fāng)面的背景,一是按照(zhào)历史经验看,海外加息结(jié)束到降息之间朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗就(jiù)是一个容易出风险的时间段;二是能(néng)够(gòu)激发风险偏好的中国这边的复苏环比高点已经看到,同(tóng)比高点接近(jìn)看(kàn)到,在中(zhōng)国没有更多(duō)刺(cì)激政策(cè)的情(qíng)况下(xià),市场对(duì)全(quán)球经(jīng)济的预期想(xiǎng)要进一步边际改善是比较困难的。

  “在这样(yàng)的(de)背景下,近日A股(gǔ)的主线题材下(xià)跌与海(hǎi)外银(yín)行业危机共(gòng)振(zhèn)成为(wèi)了一个激发(fā)避险情绪升级的导火(huǒ)索。”赵旭初认为(wèi),今年大(dà)的宏(hóng)观(guān)周期和(hé)前几年有(yǒu)所(suǒ)不(bù)同(tóng),国内和海外出(chū)现明显的(de)周期背离,且海外的政策部门应对危机的速(sù)度又很(hěn)快,所(suǒ)以不至于(yú)出现(xiàn)单边的持续(xù)性共振,这就导致各(gè)类风险(xiǎn)资(zī)产难以出现大幅度(dù)的流畅单(dān)边行情,比较合适的(de)操作(zuò)思路应该是“在下(xià)跌时不过(guò)分恐慌、在上涨时也不(bù)过分乐观”。

  宏观环境(jìng)走(zǒu)弱 有色金属全线下行

  在(zài)宏观环境偏弱的影响下,昨日的有色金(jīn)属板块全(quán)面下行。沪(hù)铜主(zhǔ)力合约2306大幅下挫1.09%,沪铝主力合约2306微跌0.48%,沪锌主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2306走低(dī)0.91%,沪(hù)镍主(zhǔ)力合约2306收跌1.93%,沪锡(xī)主力合约2306大跌2.14%,只有沪铅主力合约2306微涨0.23%。

  光(guāng)大期货研究(jiū)所有色金属研究总监展大鹏(péng)表示,整体来看,有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)的全面下行(xíng)有两个(gè)利空背景和一个触(chù)发(fā)因素(sù),一是临近美联储(chǔ)5月份议息会议,加息25个基点的概率(lǜ)升至高位(wèi),市场(chǎng)表现出谨慎情(qíng)绪;二是面临国内五一假期,资金提前流(liú)出规避(bì)不(bù)确定(dìng)性(xìng)风(fēng)险;三是(shì)前一晚(wǎn)欧美银行(xíng)季报(bào)再爆利(lì)空,引发市(shì)场对银行业危机蔓(màn)延的担忧,避险情绪骤然升(shēng)温,美(měi)股大幅下挫,美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)快(kuài)速(sù)回升,成(chéng)为有色板块全面下(xià)行的(de)直接触发(fā)因素(sù)。

  “可以看出,当(dāng)前宏(hóng)观情绪对(duì)市场的扰动较大(dà)。市场一直在衰退(tuì)论和加息预期之间摇(yáo)摆不定(dìng)。一方面对(duì)银行业和全球经济前景感到担忧,担心陷入衰退,衰退论升温又会使得加息预期(qī)降(jiàng)低(dī)。加息预期降低后又不(bù)得不面对高企的通胀(zhàng)数(shù)据,美联(lián)储喊话加息不(bù)应停止,市场又(yòu)继续预测衰退,周而复始。”国海良时期货有色金属分析师何燕(yàn)艳(yàn)表(biǎo)示,此外,国内面临(lín)五一假期,之前看(kàn)多需求(qiú)修复(fù)的情绪(xù)慢慢(màn)平复,也使(shǐ)得价格下跌。

  具(jù)体(tǐ)品种(zhǒng)来看,何燕艳表示,以铜(tóng)和铝为代表的大部(bù)分品(pǐn)种(zhǒng)还在区间运行,除了锌的空(kōng)头(tóu)势(shì)头较为明显(xiǎn),而镍和锡则是辗转反弹(dàn)状态。

  展大鹏表(biǎo)示,二季度是有色金属的传(chuán)统(tǒng)旺(wàng)季(jì),4月(yuè)的开局(jú)延续了需(xū)求的强预(yù)期,有色一度出(chū)现触底反弹和冲高预期,但随着(zhe)4月旺季过半,市场(chǎng)却出(chū)现不一(yī)样的声音。一是精炼(liàn)铜及再生铜(tóng)制杆、铝材加工和(hé)镀锌板(bǎn)等行业样本企业开(kāi)工率却出现(xiàn)接(jiē)连下降,社(shè)会库存(cún)虽(suī)然持续去化,但(dàn)速度较3月份明显(xiǎn)放缓;二是部分下游加工(gōng)企业订单(dān)难以(yǐ)为(wèi)继,且产成品库存较往年出(chū)现小幅累积(jī),这也就意味着之前的“强预期(qī)”出(chū)现“弱(ruò)兑现”的情况,或者说3月份(fèn)的高开工透支了部分旺季的需求。

  “对铜(tóng)价(jià)来说,海(hǎi)外(wài)‘衰退+加息’的宏观环境并(bìng)不支持价格(gé)高走,同时国内劳动节(jié)假期即将到(dào)来,资(zī)金(jīn)从有色市场流出(chū)规避不确定性风险(xiǎn),价格出现回(huí)调并(bìng)不意外,昨日(rì)有色价格(gé)快速回落(luò)也是近段时间对利空因素的集中体现(xiàn),节前宜谨慎。”展大鹏(péng)表(biǎo)示,不过,5月中上旬延续旺季下,需求不(bù)会大幅走弱,因此若价格在节前持续表现偏弱,下游企业可适当补库过节(jié)。

  何燕艳介(jiè)绍说,从具体的(de)行业数(shù)据来(lái)看,下游(yóu)需求无(wú)疑(yí)是在(zài)慢慢复苏的。如房屋(wū)竣工面(miàn)积19422万平方米,增长14.7%,较(jiào)上期回升6.7%。但(dàn)是反(fǎn)应在下游开工率(lǜ)上最近(jìn)几周出现了高(gāo)位停滞,没有进一步的(de)增长,可能和旺(wàng)季慢(màn)慢过(guò)去也有关系。此外,4月的(de)总体(tǐ)预测值普(pǔ)遍(biàn)也(yě)没有高于3月,虽然下(xià)降数值也不大,但也没能有力提(tí)振需求。不过,何燕(yàn)艳表示,价(jià)格一(yī)旦大跌(diē)到目前的状态,现货上面(miàn)买盘又会(huì)出(chū)现,错综复杂(zá)之(zhī)下(xià)走势也表现的偏(piān)振荡。

  “当前,宏观面上的市(shì)场预期过于一致,主流(liú)观点认(rèn)为(wèi)加息已(yǐ)近(jìn)尾声(shēng),最坏(huài)的时候已经过去(qù),但今年(nián)可能不(bù)会降息。我们要(yào)警惕这(zhè)种市(shì)场(chǎng)过于一(yī)致(zhì)的情况。因为美通胀高位(wèi)持续,美联储(chǔ)的结(jié)果(guǒ)导向很可(kě)能使得加息时间或(huò)者(zhě)幅度(dù)超预期,这样市场就会有(yǒu)超预(yù)期(qī)的下跌。最主要(yào)的是,有色板(bǎn)块多数品种供应(yīng)增加总体(tǐ)比较确定的,需求跟不上供应(yīng)的增速,整个周期是向下而(ér)不是向上。因此,我对整个板块(kuài)还是(shì)持中线偏空思路,投资者可以(yǐ)用振荡的策略去操作。”何燕(yàn)艳(yàn)说。

  宏观经济是对(duì)未(wèi)来的预期,更多(duō)的(de)是反(fǎn)映市场对未来一(yī)个季度(dù)、半年度甚至更长时(shí)间的(de)需求预期,展大鹏认为,其对有(yǒu)色(sè)板块的短(duǎn)期或短线(xiàn)影(yǐng)响并不显著(zhù),短期可(kě)关(guān)注供求现状与价(jià)格趋势(shì)的关系(xì)以及可能突发(fā)的风险事件上。“对有色而言(yán),投资(zī)者更多担心的是在多(duō)空(kōng)分歧的位置和时间节点(diǎn)突(tū)发未知(zhī)的风(fēng)险(xiǎn)事件,从(cóng)而(ér)放(fàng)大(dà)了价格短线(xiàn)的波动性,带来(lái)持(chí)仓管理的压力。”他说。

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