公(gōng)募基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金—2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号—易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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