金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(y为什么懂手机的人都不用华为uán)政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　为什么懂手机的人都不用华为　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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