截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导者也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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