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世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼>本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成(chéng)长期(qī)支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将(jiāng)持(chí)续释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市(shì)场占有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预期(qī)国内金银珠宝市场规(guī)模(mó)未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业(yè)链来看(kàn)，主要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环节，其(qí)中下游环(huán)节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份(fèn)额，可(kě)以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外其(qí)余8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年(nián世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。