钠电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺(yì)科(kē)技(jì)是真跨界还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似乎已(yǐ)经(jīng)给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭(dā)配公司(sī)释放钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传(chuán)艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连(lián)板”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对传艺科技(jì)高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故(gù)事(shì)的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科技如何撬(qiào)动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸(kuā)下(xià)海口(kǒu)的(de)产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计(jì)划频频“跳票”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导(dǎo)致其研(yán)发进度(dù)大大落后(hòu)于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成突(tū)破(pò)以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日中天之际，传(chuán)艺科技于去(qù)年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣(xuān)布入(rù)局(jú)。彼时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合(hé)作设(shè)立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议(yì)，向(xiàng)合计64名分析师(shī)和个人(rén)投(tóu)资者披(pī)露跨界钠(nà)电的各(gè)种细节。根据规(guī)划，传艺(yì)科技(jì)钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划(huà)新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车在(zài)前，传(chuán)艺科技开始有意无意(yì)地(dì)“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往(wǎng)往(wǎng)在二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会(huì)并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记(jì)录表》中对外(wài)发布钠电(diàn)池(chí)业务(wù)未(wèi)来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公(gōng)司(sī)经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才(cái)正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺(yì)科技规(guī)划(huà)的(de)钠(nà)电产能(néng)远不止这公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民(mín)4月16日(rì)在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目(mù)。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机(jī)电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费电子、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上(shàng)市(shì)当年(nián)公司归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公(gōng)司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上(shàng)的(de)资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金(jīn)来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银(yín)行等(děng)组成的联(lián)合银团申请不超过20亿元(yuán)的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增(zēng)。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二(èr)期(qī)项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资(zī)额为27.47亿元，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科(kē)技(jì)甚至(zhì)将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产(chǎn)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对这(zhè)个故事并不(bù)再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德(dé)时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披(pī)露(lù)的(de)参数和(hé)性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们(men)不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极(jí)钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速(sù)电(diàn)动车领域实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车应(yīng)用(yòng)。而(ér)传艺科(kē)技除了在(zài)岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合(hé)作或战略合作协议外，并(bìng)未官(guān)宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单(dān)下游运(yùn)用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具(jù)等(děng)多个领(lǐng)域(yù)”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与多名客(kè)户签(qiān)订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新(xīn)能源(yuán)事业(yè)部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告(gào)诉(sù)钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能(néng)大幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池行业(yè)产能(néng)利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的(de)市场(chǎng)规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电(diàn)池(chí)不(bù)到5％，后(hòu)面(miàn)成本降(jiàng)下来才(cái)会(huì)有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需(xū)要注意的(de)是(shì)，沉(chén)寂(jì)多年(nián)的钠电池(chí)是(shì)在(zài)此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一(yī)便宜，就会(huì)让钠离子的(de)发展陷入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因(yīn)为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的(de)一(yī)个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产(chǎn)的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已(yǐ)经(jīng)和钠电池(chí)成本基(jī)本相当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成(chéng)本已经(jīng)优于钠电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)的(de)成本(běn)优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且随着技(jì)术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本(běn)空(kōng)间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下时，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率下降(jiàng)或也(yě)是(shì)必然(rán)的(de)。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例(lì)，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表(biǎ二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音o)示，公(gōng)司钠电(diàn)池定(dìng)价主(zhǔ)要(yào)根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到客户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目的实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的实(shí)施地点变更为重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科技(jì)变为全资子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年(nián)产18万平(píng)方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市(shì)经开区(qū)凌(líng)波路33号(hào)改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的(de)投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率低下以及建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路(lù)板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的(de)效益分(fēn)别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目(mù)建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚(shèn)远。

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