投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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