近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

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