全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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