金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互(hù)换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的(de)协同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初期(qī)先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其(qí)他(tā)国家(jiā)和(hé)地区(qū)的境外投资者可(kě)通(tōng)过两地(dì)基础设施(shī)互联互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互(hù)换通(tōng)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可(kě)交易品(pǐn)种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交(jiāo)易(yì)及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互(hù)换(huàn)集中清算(suàn)业(yè)务的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的(de)境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗向互(hù)换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具(jù)体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关(guān)事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机(jī)构在债(zhài)券(quàn)及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的各(gè)项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分(fēn)了解两地市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业(yè)务规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和(hé)控制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的(de)投资者(zhě)可联(lián)系(xì)外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为(wèi)参与做准备。

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