近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增8珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗9.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎ珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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