就(jiù)在全球(qiú)为(wèi)AI疯(fēng)狂的(de)时(shí)候，百年欧洲金融巨头罗(luó)斯柴尔德(dé)家族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公(gōng)司(sī)自(zì)2020年年(nián)底以来(lái)一直超(chāo)配英伟(wěi)达，但是目前已经部分获(huò)利了结，现在所(suǒ)持头寸“要(yào)远(yuǎn)远小得多(duō)”。

　　据(jù)了解，这家总部位(wèi)于瑞士日(rì)内瓦的资(zī)管机构为(wèi)拥有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗(luó)斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理资产(chǎn)规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节(jié)奏增减持(chí)

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在(zài)2015年英伟达业绩(jì)第一爆发(fā)之际，就增持了英伟(wěi)达(dá)。当时的持仓股数一度(dù)高达160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大(dà)爆发，股价却一直(zhí)不怎(zěn)么涨(zhǎng)。这(zhè)家资(zī)管机构(gòu)也不得不修正自己的错误，在英伟达股(gǔ)价的缓慢上切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天涨(zhǎng)中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足(zú)1万股。不过这个(gè)时(shí)候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附(fù)近涨到了(le)60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下下(xià)，让英伟达的股价如做过山车(chē)一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘(pán)，让(ràng)英伟达的股价也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在这期(qī)间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩(cǎi)准”节(jié)奏进行增持(chí)和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在2022年(nián)第二季度，虽然(rán)英(yīng)伟达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以来(lái)，受(shòu)AI概(gài)念大爆发，英(yīng)伟达作为(wèi)底层算力代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市值一度超过1万亿美元，差(chà)点成为(wèi)全球(qiú)第9家市值超1万(wàn)亿美元的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值(zhí)专家阿斯沃斯(sī)？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩(mó)达兰自2017年以来一直在(zài)投资(zī)英伟达(dá)，如今(jīn)已经(jīng)卖(mài)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天掉了该公司(sī)的股票。

　　达(dá)摩达(dá)兰5月30日说：“直到今天(tiān)早上英伟达(dá)还在我(wǒ)的投(tóu)资组(zǔ)合里，最(zuì)后把它剔除出投资(zī)组合，因(yīn)为我无法承受这样的上涨，一周内(nèi)市值就增(zēng)加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持(chí)续(xù)价(jià)值的绝对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰估(gū)计，英(yīng)伟达目前在250亿美元(yuán)的人工智能芯片(piàn)市场占(zhàn)有(yǒu)80％的份额(é)，最乐观的(de)预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英(yīng)伟达未来的市场(chǎng)份额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估(gū)值(zhí)也要(yào)比近(jìn)期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这(zhè)家公司，但如果(guǒ)作(zuò)为一(yī)项(xiàng)投切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天资的话，我怎么(me)都得不出每股400多美元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持(chí)续出(chū)售公司(sī)股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持均(jūn)价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵(chǎo)翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分(fēn)析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月给予这一(yī)评级的人数30人增(zēng)加约三分(fēn)之一(yī)。这些分析(xī)师对(duì)英伟达给出的(de)股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资(zī)研究公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华(huá)尔街(jiē)近(jìn)日(rì)纷纷调高英伟达目标股价(jià)，是因为先(xiān)前估(gū)测(cè)的(de)获利预期太低。目前投(tóu)资人仍(réng)存在不同(tóng)的(de)声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表(biǎo)示(shì)，英伟达估值过高，目前已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去(qù)年以来华尔街预(yù)测最(zuì)准确的(de)分析师(shī)、美国银行(xíng)策(cè)略分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概(gài)念股(gǔ)的估值(zhí)过(guò)高(gāo)，建议投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿(ér)期的泡沫”，而(ér)美联储的加息周(zhōu)期或许还未结(jié)束。过(guò)去的泡(pào)沫形成通(tōng)常(cháng)是因“宽松货(huò)币政策(cè)”而起，以加息(xī)结(jié)束。以史为鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛售。

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