财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定(dìng)利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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