近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)华大基因有国家背景吗前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个(gè)股(gǔ)均(jūn)值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居(jū)前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版(bǎn)、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池(chí)板块个股(gǔ)平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研(yán)报(bào)指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长空(kōng)间。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入(rù)上市平台或重组预期的(de)板块和(hé)标(biāo)的华大基因有国家背景吗，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共事业领域(yù)与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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