为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书(shū)披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武(wǔ)账(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制zhàng)户组交易(yì)行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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