燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高(gāo)增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并不大(dà)，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高端(duān)产品的(de)表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出(chū)售土地等(děng)降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业(yè)关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合(hé)整个(gè)行业(yè)消(xiāo)费结(jié)构(gòu)升级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中(zhōng)主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组合(hé)建设(shè)，并(bìng)推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首款(kuǎn)超高端(duān)烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及(jí)碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shā三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默n)啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大(dà)单(dān)品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对业(yè)绩的提振效应明显。华(huá)润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及(jí)包(bāo)装物(wù)成(chéng)本(běn)上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务(wù)，寻找(zhǎo)新(xīn)的(de)增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业(yè)股权(quán)，成为这两家(jiā)白(bái)酒企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营收(shōu)增速(sù)放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端(duān)化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩(suō)减成本的策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在(zài)年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前(qián)正持续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关(guān)的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏(kuī)损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有(yǒu)望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋(qū)势仍(réng)在延续，全(quán)年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数(shù)合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事(shì)会同(tóng)意政(zhèng)府(fǔ)对公司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资(zī)产的(de)收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤酒就出(chū)让其(qí)拥有的地块(kuài)收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同(tóng)时(shí)还(hái)有8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度报告中披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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