随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口数俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fē俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少n)原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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