金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了(le)边际在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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