金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì分压公式是什么，分压公式是什么意思)大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们(men)也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被(b分压公式是什么，分压公式是什么意思èi)外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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