财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案suàn)是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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